피터린치 : 시장은 예측하는 곳이 아니다

피터 린치(Peter Lynch)의 이번 격언은 정말 투자의 '바이블'이라 할 수 있습니다. "시장은 예측하는 곳이 아니다." 즉, '주식 투자에 있어 가장 중요한 것은 시장의 변화를 예측해서 맞추는 것이 아니라, 기업의 본질적 가치를 파악하고 장기적인 관점에서 접근하는 것이다'라는 것을 뜻하는 것이죠.

 

* 목차 *

1. 피터 린치 2. 격언의 의미와 배경 3. 피터 린치의 투자 철학 4. 구체적인 투자 사례 5. 피터 린치의 투자 철학이 주는 시사점

 

1. 피터 린치(Peter Lynch)

 1-1. 월가의 전설

전설이 된 피터 린치(미드저니)

 

피터 린치는 미국의 '투자자'이자 '작가'로, 주식 투자자들에게 엄청난 영향을 끼친 인물입니다. 1944년 미국에서 태어나 보스턴 칼리지와 펜실베니아 대학교 와튼 스쿨을 졸업하고, 1977년부터 1990년까지 피델리티 마젤란 펀드의 매니저로 활용했습니다. 그의 뛰어난 성과 덕분에 피델리티 마젤란 펀드는 13년간 '연평균 29.2%'라는 기록적인 수익률을 낳으며 그를 월가의 전설로 만들었습니다.

 

 1-2. 저자이자 교육자

2007년 처음 접한 피터 린치의 책들. 정말 안내서 같았던 기억이 있다.(미드저니)

 

린치는 '월가의 영웅', '월가를 떠나며' 등의 책을 저술하여 투자 지식을 대중에게 알리는데 큰 기여를 했습니다. 그의 저서는 투자자들에게 실질적인 조언과 통찰을 제공하며 베스트셀러가 되었죠. 그의 투자 철학은 복잡한 이론보다 현실적인 경험과 관찰에 기반하고 있어 일반 투자자에게 더욱 쉽게 와 닿았던 것 같습니다.

 

2. 격언의 의미와 배경

 2-1. 시장은 예측하는 곳이 아니다

시장은 예측하는 곳이 아니다(미드저니)

 

피터 린치는 주식 시장의 단기적인 변동을 예측하는 것은 불가능하다고 믿었습니다. 그는 '시장은 예측하는 곳이 아니라'라는 이 격언으로 그의 믿음을 강조했죠. 대신 그는 기업의 본질적인 가치에 초점을 맞추는 것이 중요하다고 강조했습니다.

 

 2-2. 격언의 배경

 

이 격언이 등장한 시기는 린치가 피델리티 마젤란 펀드를 운영하던 1980년대 입니다. 당시 고유가, 인플레이션, 금리 인상 등 여러 요인들이 주식 시장에 영향을 미치며 변동성을 높였습니다. 높은 변동성에 많은 투자자들은 시장을 예측하려 애썼지만, 린치는 시장을 예측하기보다는 개별 기업의 가치를 제대로 평가하고 장기적으로 투자하는 것이 더 나은 전략임을 강조했습니다.

 

3. 피터 린치의 투자 철학

 3-1. 기업에 대한 이해

 

피터 린치는 기업에 대한 깊이 있는 이해가 투자의 가장 기본이 된다고 믿었습니다. 그는 '투자는 단순히 숫자를 보는 것이 아니라, 기업의 실체를 이해하는 것'이라고 말했습니다. 따라서 그는 투자 대상 기업의 제품, 경영진, 재무 상태 등을 꼼꼼히 분석하고 이해하려고 노력하였습니다.

 

 3-2. 장기적 안목의 중요성

장기적 안목

 

피터 린치는 시장의 단기적 변동성을 예측하는 것은 불가능하다고 주장했습니다. 그는 오히려 기업의 장기적인 성장 가능성에 집중해야 한다고 강조했습니다. 린치는 자신의 말처럼 '주식 시장은 예측할 수 없다'는 점을 정확히 인식하고, 대신 기업의 재무 상태와 비즈니스 모델을 확실히 이해하는데 최선을 다했습니다.

 

 3-3. '10배 주식' 찾기

돈이 깔린다 깔려(미드저니)

 

린치는 10배 이상의 수익을 낼 수 있는 주식, 즉 '텐배거(10 Bagger)'를 찾는 것을 목표로 했습니다. 그는 이러한 주식을 찾기 위해 기업의 성장 가능성, 시장 점유율, 제품 혁신 등을 면밀히 분석했습니다. 린치는 특히 일반 투자자들이 잘 모르는 작은 기업들에서 이러한 텐배거를 찾는 것을 즐겼습니다.

 

 3-2. 소매 투자자의 장점

쇼핑몰에서 더 많은 정보를 얻을 수 있다

 

린치는 소매 투자자들이 전문가들보다 더 나은 성과를 낼 수 있다고 믿었습니다. 그의 유명한 말 중 하나는 "쇼핑몰에서 더 많은 정보를 얻을 수 있다"는 것입니다. 이는 소매 투자자들이 일상 생활 속에서 투자 기회를 발견할 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 새로운 제품이 시장에서 인기를 끌고 있음을 직접 체험하거나 관찰함으로써 투자 기회를 포작하는데 유리하다는 뜻입니다.

 

4. 구체적인 투자 사례

 4-1. 던킨 도너츠

 

피터 린치의 투자 철학을 잘 보여주는 사례 중 하나가 바로 '던킨 도너츠'입니다. 린치는 일상 생활에서 던킨 도너츠의 인기를 관찰하고, 이 회사의 성장 가능성을 높이 평가하여 투자를 결정했습니다. 이는 큰 성공을 거두었습니다. 던킨 도너츠는 빠르게 성장하며 많은 투자자들에게 높은 수익을 안겨 주었습니다.

 

 4-2. 펩시코

 

또 다른 사례는 '펩시코'에 대한 투자입니다. 린치는 펩시코의 다양한 제품 라인업과 강력한 브랜드 파워를 높이 평가했습니다. 그는 펩시코의 주식을 장기적으로 보유하며, 이 회사가 지속적으로 성장할 것을 예측했습니다. 실제로 펩시코는 린치의 예상대로 꾸준한 성장을 이어 갔고, 이는 큰 투자 성공으로 이어졌습니다.

 

5. 피터 린치의 투자 철학이 주는 시사점

어디에 투자해야 하나(미드저니)

 

저는 피터 린치의 '시장은 예측하는 곳이 아니다'라는 격언에 우리가 어디를 예측해야하는지 다시 한 번 생각하게 되었습니다. 분명 '시장'은 우리가 예측하는 것이 아닙니다. '시장'을 예측하기에는 너무나 많은 변수와 관계자들이 있습니다. 그렇기에 우리는 '기업의 성장'을 예측해야 합니다. '시장'이 아닌 '기업의 성장'을 말이죠. 그러기 위해 기업의 본질적 가치, 성장 전략, 브랜드 파워, 제품, 재무 상황 등을 면밀히 살펴야 합니다.

 

투자하고자 하는 기업을 이해하기 위해 그러한 자료들을 분석한 후에 그 기업이 외부 변수들에 흔들리지 않고 성장할 것인지, 아니면 외부 변수에 따라 성장이 정체될 것인지 살펴야 할 것입니다. 외부 변수보다 자체 역량이 강한 기업을 찾으면 우린 '텐배거'를 찾은 것인지도 모릅니다.